螺紋鋼 回落空間仍存

作者：admin 來(lái)源： 日期：2016/3/11 21:08:56

宏觀(guān)寬松預期、未來(lái)鋼廠(chǎng)減產(chǎn)以及基本面有所好轉，推動(dòng)近期黑色系期現貨品種大幅上漲。但這輪上漲主要是由政策炒作推動(dòng)，鋼鐵下游實(shí)質(zhì)性需求并沒(méi)有顯著(zhù)改善，高價(jià)貨銷(xiāo)量大減，鋼廠(chǎng)卻又在增產(chǎn)，鋼材供給增加，螺紋鋼期價(jià)大幅回落。
　　宏觀(guān)政策利好頻現
　　今年我們仍然需要依靠大量基建投資來(lái)拉動(dòng)內需，從而利好螺紋鋼需求。同時(shí)，在接連出臺房地產(chǎn)降稅等政策后，樓市明顯有所起色。雖然目前房地產(chǎn)企業(yè)的投資意愿不高，但隨著(zhù)房地產(chǎn)銷(xiāo)售持續好轉，預計二三季度房企購地數量將會(huì )增加，這將帶動(dòng)后期螺紋鋼等建材的消費量。因此，從宏觀(guān)方面來(lái)看，鋼鐵市場(chǎng)可謂利好頻現。
　　現貨價(jià)格大幅上漲
　　由于2015年國內鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益不佳，今年鋼廠(chǎng)的開(kāi)工率總體一直偏低，僅有73%左右，這導致鋼材的社會(huì )庫存和鋼廠(chǎng)庫存相比往年都處于低位，推動(dòng)2月以來(lái)現貨鋼材價(jià)格企穩并緩步上漲。元宵節后，建筑工地開(kāi)始復工，對螺紋鋼等鋼材的需求反彈，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入鋼材需求旺季。
　　此外，3月初，河北唐山發(fā)布了關(guān)于園博會(huì )期間鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)情況安排的方案，當地鋼廠(chǎng)經(jīng)常要進(jìn)行短時(shí)30%—50%的限產(chǎn)，如果天氣不好則可能限產(chǎn)更多，這將導致二三季度河北鋼鐵產(chǎn)量出現明顯減少。宏觀(guān)利好加上鋼廠(chǎng)將要限產(chǎn)，激發(fā)了鋼鐵市場(chǎng)的熱情。上周末，唐山鋼坯暴漲240元/噸，帶動(dòng)本周一各地現貨螺紋鋼普漲200—300元/噸，漲幅超10%;上海三級螺紋鋼價(jià)格在周一和周二兩天內大漲450元/噸，漲幅為22%。鋼材現貨價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)黑色系期貨品種紛紛漲停。
　　鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性提高
　　由于鋼材價(jià)格持續好轉，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性提高，并且在限產(chǎn)之前將加大馬力生產(chǎn)。唐山地區鋼廠(chǎng)的高爐平均開(kāi)工率在3月4日已升至86.35%，預計這幾天開(kāi)工率更高。另外，鋼廠(chǎng)對鐵礦石、焦炭、焦煤等原材料的需求開(kāi)始增加，周一鐵礦石價(jià)格上漲幅度超過(guò)20%，青島港進(jìn)口澳洲PB粉價(jià)格從380元/噸漲至460元/噸，當夜普氏鐵礦石價(jià)格指數上漲10.7美元/噸至64.2美元/噸，國內外現貨鐵礦石價(jià)格均創(chuàng )歷史最高單日漲幅。受此影響，此前較為弱勢的焦炭和焦煤也受益，現貨焦炭?jì)r(jià)格終于得到普遍20元/噸左右的漲幅。
　　供給壓力開(kāi)始加大
　　然而，黑色系期現貨品種大幅上漲主要受政策預期炒作推動(dòng)，下游需求雖然有所改善，但并未在短期內出現顯著(zhù)增長(cháng)，以至于在鋼廠(chǎng)漲價(jià)300元/噸后，不少下游拒絕采購。據了解，周二下午，部分鋼廠(chǎng)被迫降價(jià)100—160元/噸才能順利出貨，而且鋼廠(chǎng)開(kāi)工率提高，短期鋼鐵市場(chǎng)的供給壓力也將快速加大;周二夜間，黑色系期貨品種全線(xiàn)大跌，煤炭類(lèi)期貨品種全部跌停;周三，唐山鋼坯價(jià)格大幅下跌，雖然多數地區螺紋鋼價(jià)格仍較堅挺，但熱卷現貨價(jià)格已經(jīng)出現50—150元/噸不等的跌幅。因此，黑色系期現貨品種短期上漲已經(jīng)告終。后期有繼續回落的空間。進(jìn)入4月中旬后，當唐山地區鋼廠(chǎng)開(kāi)始減產(chǎn)，螺紋鋼市場(chǎng)將重新好轉。